巴菲特被打脸?讨厌黄金却加码金矿商 银行股惨遭抛售

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原标题:巴菲特被打脸?讨厌黄金却加码金矿商 银行股惨遭抛售 来源:FX168

周五(8月14日),伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)提交的F13文件被公布。投资者们密切关注这份文件,希望能够了解巴菲特(Warren Buffet)和他的投资组合经理Todd Combs和Ted Weschler的资产配置。

抛售大量银行股但买入美国银行

文件显示,巴菲特已出售部分美国大型银行的股份,减持富国银行(Wells Fargo)和摩根大通(JPMorgan)的股份,并退出对高盛集团(Goldman Saches)的投资。伯克希尔哈撒韦本季度将其持有的富国银行股份减持了26%,至2.376亿股。伯克希尔还将其在摩根大通的股份减持62%,至2220万股,并减持高盛剩余的190万股。Combs还是摩根大通的董事。他还出售了纽约银行(Bank of New York Mellon Corp。)、M&T银行(M&T Bank Corp。)和PNC Financial Services Group Inc。等公司的股票。

巴菲特出售富国银行股份尤其引人注目,因为这意味着伯克希尔不再是最大股东。1989年,巴菲特首次买进富国银行的股票,并在该行销售操作丑闻曝光时袖手旁观,有时也因此受到批评。“所有的大银行都有这样或那样的麻烦,”巴菲特在2018年的伯克希尔年度会议上说。“我认为,无论是从投资者的角度还是从道德的角度来看,富国银行作为一家公司,没有任何理由比与它竞争的其他大银行差。”但自从2018年以来,巴菲特已经卖出了其持有的一半的股票。而伯克希尔在年报中说,截至去年年底,伯克希尔在富国银行8.4%的股权价值186亿美元,该公司的购买成本为70亿美元。但受疫情引发的经济崩溃、金融危机以来首次出现季度亏损以及决定削减股息的影响,富国银行的股价自那以来已下跌逾一半。

但巴菲特并没有放弃银行业,今年5月他曾告诉投资者,银行业资本充足,有能力经受住疫情的冲击。但警告说,股市可能难以预测。他说:“你可以把赌注押在美国身上,但你必须谨慎地押注。因为市场无所不能。”

不过巴菲特仍然在包括美国银行(Bank of America )在内的几家银行进行投资。伯克希尔对美国银行的首次投资是在2011年,当时美国银行在金融危机后陷入困境,伯克希尔购买了50亿美元的优先股。伯克希尔当时还获得了购买高盛普通股的认股权证,该公司在2017年行使了这些认股权证,成为高盛的最大股东。而上个月,伯克希尔在美国银行又投资了超过20亿美元,持股比例达到11.9%,总价值超过270亿美元。巴菲特曾说,他通常会将10%的持股比例作为最高水平。

曾列举黄金缺点如今却押注

文件还披露了对巴菲特购买了全球最大矿业公司之一、总部位于多伦多的巴里克黄金公司(Barrick Gold)的2090万股,占公司已发行股票的1.2%,价值5.636亿美元。巴里克的股价受益于金价的上涨,在伯克希尔公布消息后在盘后交易中上涨了7.45%,至26.99美元/股。巴里克没有立即回应记者的置评请求。

过去,巴菲特曾警告不要投资金属,因为它不像农场或公司那样多产。2011年的致伯克希尔股东信当中,巴菲特指出,黄金是“那些对几乎所有其他资产,尤其是纸币心怀恐惧的投资者的最爱”。巴菲特也坦率承认,投资者确实有正当理由担心纸币难以保值的问题,尤其是在通货膨胀的威胁之下。可是关键在于,黄金有两大重要缺陷。作为非生产性资产,黄金自然是没有“生产能力”的。这也就是说,黄金本身变不出更多的黄金,也变不出其他的任何价值。收购油田,它可以产出石油,收购工厂,可以制造产品,投资股票,可以产生股息……可是,你购买了一盎司黄金,过了几百年,它也依然还是一盎司黄金。在巴菲特眼中,黄金的第二大重要缺陷在于,它缺乏实际用途。诚然,黄金可以加工为珠宝首饰,还有其他一些用处,但是这些并不足以支撑起广泛的需求。巴菲特强调,毕竟其他的非生产性资产,只要有广泛的用途,比如铜和钢铁等,至少还可以指望需求来推高价格。

巴菲特虽然对黄金持反对态度,但他以前在贵金属上也曾押注。1997年,他购买了1.297亿盎司的白银,主要依靠需求超过了生产和再利用。9年后,他说他当时以每不到6美元/盎司的价格买进了大部分黄金,很快就卖掉了。“我曾在那儿当过一段时间的银王,”他当时说。

如今,由于生产成本趋于稳定,金价飙升推高了金矿商的利润率,令它们越来越具有投资吸引力。

(文章来源:FX168)

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